주식과 유사한 증권인 ELW(주식워런트증권)를 만기일까지 보유하는 경우, 이론상 어떻게 수익이 계산되는지 설명하겠습니다.
특히 풋옵션의 경우 기초 자산의 가격이 행사가보다 낮아지면 이익이 발생할 수 있습니다.
💡 ELW 풋옵션의 이해
ELW는 기초 자산의 가격이 옵션에서 지정한 행사가보다 낮을 때 수익을 내는 금융 상품입니다.
특히, 풋옵션은 하락장에서 투자자에게 이익을 줄 수 있는 파생 상품입니다.
예를 들어, a 풋옵션을 50원에 사서 만기일에 300원으로 종료되면 그 차액이 실현 가능한 수익이 됩니다.
💡 자동 실현 및 수익 계산
ELW는 만기까지 보유하면 자동으로 결제가 됩니다.
본 상황에서는 기초 자산의 가격이 300원으로 종료되는 경우, 행사가 325원보다 낮기 때문에 수익이 발생합니다.
수익 계산은 다음과 같습니다:
• 수익 = (행사가 • 만기 종가) * 권리행사 비율 – 발행가
따라서 예시의 경우, 권리행사 비율이 1로 가정하면:
• 수익 = (325 • 300) * 1 • 50 = (25) – 50 = •25
풋옵션의 경우 투자 금액 이상의 손실이 발생하지 않기 때문에, 최소 손실은 투자금 50원이 됩니다.
즉, 만기일로 넘어가게 되면 매수가 대비 실현 가능한 최대 손실 범위에 해당되게 됩니다.
💡 투자 시 유의점
• 만기일까지 보유하는 경우 거래 비용과 시간적 가치 손실 요소를 고려해야 합니다.
• 괴리율이 높은 경우 시세가 실제 가치에 비해 부풀려진 것이므로 이러한 비율을 주시할 필요가 있습니다.
ELW는 고위험 투자 상품의 하나로, 반드시 사전에 투자 정보를 충분히 이해하고 손실 가능성을 숙고한 뒤 거래해야 합니다.
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